Агресивні дії ворога проти українських міст і сіл, разом із активними бойовими діями на фронті, призводять до критичних втрат для країни. Мільйони громадян вимушені були покинути рідну землю, а багато промислових підприємств та інфраструктурних об’єктів зазнали значних ушкоджень
Економіка України адаптувалася до воєнних умов. Влада здійснила великий перерозподіл ресурсів для забезпечення оборони. Оборонно-промисловий комплекс стрімко виріс, ставши важливим інноваційним кластером, до якого увійшло понад 900 компаній різних форм власності.
Міжнародна підтримка відіграє ключову роль у забезпеченні обороноздатності та фінансової безпеки країни. Від початку війни до грудня 2025 року обсяг двосторонньої допомоги Україні перевищив 430 млрд євро.
Зараз необхідно ретельно проаналізувати досягнення та помилки економічної політики воєнного часу, а також визначити пріоритети для підвищення стійкості країни перед загрозами та досягнення справедливого миру.
Основні економічні та політичні досягнення України
Фіскальний дефіцит скорочується, а рівень його компенсації з внутрішніх джерел зростає. У січні-листопаді 2025 року дефіцит (без грантів) становив 20% ВВП, тоді як у 2024 він був на рівні 24%. З внутрішніх джерел було покрито 57% фінансових потреб бюджету, що на 10% більше, ніж у попередньому році. Це стало можливим завдяки покращенню податкового адміністрування, реальному зростанню економіки та розширенню податкової бази.
Валютна стабільність зберігається, що є важливим чинником макрофінансової стійкості. Девальвація гривні до долара США за рік склала лише 1,8% завдяки активним інтервенціям НБУ на валютному ринку. Надходження міжнародної допомоги також забезпечували стабільність валютних резервів, незважаючи на високий обсяг валютних інтервенцій.
Продовжується підтримка з боку міжнародних партнерів. Станом на листопад 2025 року партнери надали Україні 332,4 млрд євро, включно з 157,7 млрд євро військової та 152,3 млрд фінансової допомоги. Основними донорами стали США, Німеччина, Великобританія, Канада, Японія та інші. Державний бюджет отримав 161 млрд доларів у вигляді кредитів, грантів і гарантій.
Співпраця з Міжнародним валютним фондом продовжилася успішно. Уряд реалізував програму розширеного фінансування обсягом 15,6 млрд доларів, отримавши позитивні результати за всіма основними показниками. У листопаді 2025 року укладена угода про нову чотирирічну програму з доступом до 8,1 млрд доларів, що стане каталізатором для подальшої міжнародної підтримки.
Вітчизняний оборонно-промисловий комплекс значно зміцнився. За час війни його потужності зросли у 35 разів. Україна здатна виробляти до 4 млн безпілотників на рік, активізувалося масове виробництво озброєння, зокрема крилатих ракет і дронів.
Державні програми підтримки бізнесу також реалізуються. Протягом 2023-2025 років діють численні програми для стимулювання індустрії, допомоги малому і середньому бізнесу. Наприклад, до Реєстру індустріальних парків було включено 113 парків, а обсяги державної підтримки становили 603,7 млн грн.
Тривають також інституційні реформи в рамках євроінтеграції. Започатковано переговори про вступ до ЄС, адаптується законодавство у сфері правопорядку, судочинства, боротьби з корупцією та управління державними фінансами.
Невдачі та виклики
- Слабке економічне відновлення. За період січня-листопада 2025 року реальний ВВП зріс лише на 2%, що становить лише 78% від рівня 2021 року.
- Трансформація заощаджень у інвестиції поки не відбулася. Низькі темпи кредитування з боку банків залишаються суттєво нижчими за довоєнні.
- Валютний дефіцит збільшується. За рік НБУ здійснив інтервенцій на 37 млрд доларів для покриття дефіциту.
- Проблеми з антиінфляційною політикою. Темпи інфляції у листопаді 2025 року становили 9,3%, що вдвічі перевищує цільовий показник.
- Внутрішній борговий ринок в кризовому стані. Витрати на обслуговування боргу постійно зростають, що обмежує можливості фінансування інших потреб Уряду.
- Залежність від імпорту. Товарообіг знову показує негативне сальдо, яке перевищує 40 млрд доларів, незважаючи на зусилля щодо скорочення цього дефіциту.
Основні пріоритети на 2026 рік
Головним завданням економічної політики повинна стати максимальна мобілізація ресурсів для зміцнення обороноздатності країни та економічної стійкості. Держава має інвестувати у критичну інфраструктуру, відновлення економіки та підтримку ЗСУ.
Підтримка оборонно-промислового комплексу має стати пріоритетом. Необхідно залучити інвестиції з різних джерел, розвивати потенціал вітчизняного виробництва.
Економічна політика повинна зосереджуватися на доступі до трудових ресурсів, фінансових засобів і ринків збуту. Водночас, важливо підвищити ступінь локалізації виробництва та імпортозаміщення, що позитивно вплине на економічну продуктивність.
Курс податкових реформ має продовжуватися, зосереджуючи увагу на підвищенні справедливості податкової системи та зменшенні корупційних ризиків.
Співпраця монетарної та фіскальної політики є ключовою для стабільності, тому Уряд та НБУ повинні дотримуватися єдиної стратегії макроекономічної стабільності й економічного зростання.
